上周传媒板块在AI 带动下上涨。2025 年传媒弹性方向看好AI 应用、IP 变现及并购重组 ，AI 应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪 ，重点关注多模态产业方向 。IP 变现聚焦有IP 优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具 、影视内容等方向有机会 。并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下 ，传媒国企诉求明显提升 ，部分国企资金优势明显。
板块观点与关注标的：
1）资源整合预期：中视传媒 、国新文化、广西广电、唐德影视 、吉视传媒 、游族网络等；
2）AI：荣信文化、奥飞娱乐 、汤姆猫 、盛天网络、中文在线 、易点天下 、视觉中国、盛通股份 、焦点科技 、豆神教育（维权）、世纪天鸿 、佳发教育等；
3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳 、恺英网络、巨人网络、吉比特 ，关注完美世界 、ST 华通 、冰川网络、华立科技；
4）国企：慈文传媒 、皖新传媒 、中文传媒、南方传媒（维权） 、凯文教育 、大晟文化等；
5）教育：学大教育等；
6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】 ，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。
