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来源：证券市场周刊市场号
文 | 尚扬
今年以来 ，港股市场的表现可谓精彩纷呈 ，多家公司不足半年即斩获了逾10倍涨幅 。业内人士认为，随着中概股的回流 ，无论短期还是长期 ，港股都值得被高度关注 。板块中，消费这条主线则无需怀疑 ，久涨调整很正常 ，涨涨停停的慢牛行情才是消费板块的正确打开方式。
港股机会值得高度关注
2025年尚未过半，一众A股年内涨幅翻倍的同时 ，港股市场的表现显然更为精彩。年初至今 ，港股市场108只个股股价翻倍上涨，6家公司斩获了10倍涨幅 ，而同期 ，A股市场斩获翻倍涨幅的个股共计82只，涨幅比较高 的为*ST宇顺，累计涨幅为328.93% 。
将统计期进步一拉长 ，2024年以来 ，港股市场股价实现翻倍上涨的个股共计230只，斩获10倍涨幅的有13只（见表1） ，同期A股市场收获翻倍涨幅的个股为225只 ，表现比较好 的海晟药业，累计涨幅为7315.39% ，其余个股均在5倍及其以下 。
《解密行业龙头》主讲人彭祖认为 ，无论短期还是长期，港股都要重视。近期赴港上市的龙头公司很多 ，未来也还有很多龙头公司排队登录港股 。龙头公司批量赴港 ，主要是港股是开放的市场，可以做多也可以做空 ，制度健全 ，更有利于价值的回归与发现 。且此前，中国香港特区政府财政司司长表示，针对全球最新变化 ，已指示证监会和港交所做好准备 ，若在海外上市的中概股希望回流，必须让中国香港成为它们首选的上市地。港交所亦会加紧做好在东盟和中东市场的联系和推广工作 ，吸引更多当地优质企业来港上市 ，同时汇聚更多世界 资金到港，进一步提升中国香港世界 金融中心的实力和地位 。吸引外资通过港股投资优质资产的同时 ，港股的上涨亦可撬动A股的上涨 。
而观察当前港股或者A股市场涨势强劲的板块 ，则主要集中在消费领域。
消费主线仍会继续
经过上周五的小幅调整，本周泡泡玛特继续走强 ，今日盘中比较高 触及235港元/股 ，再度刷新历史新高（见图1） 。
A股中的东鹏饮料走势亦与之类似，同样在上周五的调整后 ，本周股价重拾升势 ，且于今日盘中刷新历史新高，比较高 触及295.95元/股（见图2） 。
同样身为新消费的一员，创新药板块昨日调整后今日也再度集体上行 ，华森制药涨停 ，三生国健 、舒泰神涨幅超10%。
消息面上，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）大会摘要数据于5月22日正式公布 ，多家国内创新药企业展示了优异的临床数据 ，其中中国专家的发言数量再创新高，共有71项原创性研究成果入选口头发言环节 ，标志着中国药企正快速走向创新研发的世界 前列 。一部分创新药在过去没有很好治疗手段的适应症上开疆拓土 ，用全新机制奔向蓝海新市场；一部分创新药勇于挑战当前SOC，用更高的治疗水平瞄准更广阔的舞台 。5月30日-6月3日 ，ASCO大会将在美国芝加哥召开 ，届时报告数据将随访时间进一步更新，LBA报告内容也将公布 ，有望再一次引燃创新药关注热潮。
此前 ，彭祖在公开交流会上即多次表示，现在的创新药就像春笋，在地下默默孕育了5年终于破土而出。但大部分人看到后却在想 ，这是啥？才长这么小 ，再等等看吧 。结果等了两天一看，长很高了 。一句话 ，春笋不能等。
同时 ，彭祖也表示，投资消费板块要特别注意节奏 ，消费的走势就是加速-调整-加速-调整 ，在涨涨停停中稳步前行，慢牛才是消费股的正确打开方式 。
机构资金二季度集中调研了这些消费股
当前 ，即将迎来2025年二季度的最后一个交易月 ，虽然机构资金二季度的持仓还要等基金中报和上市公司中报披露才会完整显现，但结合当前的机构调研数据 ，机构们的最新关注方向或许可以从中提前有所了解 。
二季度以来 ，机构资金调研了众多消费龙头和创新药公司（见表2），完整数据读者朋友可扫描图表二维码免费获取，如专注于智能短交通和服务类机器人领域的创新企业九号公司 ，4月16日-5月15日 ，公司接待了405家机构先后4次调研。包括淡水泉 、重阳投资、混沌投资、红杉资本等众多知名投资机构 。
调研活动中，机构对公司提出了 ，在推进世界 化战略及新业务拓展（如两轮车全球化布局）方面有何具体规划？基于现有机器人技术的储备会有哪些新的布局和尝试等问题 。公司表示 ，作为智能电动两轮车行业领军者，2024年每销售10台智能电动两轮车 ，有7台是公司的产品。凭借率先推出的智能化功能及创新技术 ，公司已成功建立用户心智并形成显著的品牌认知优势 。随着年轻消费群体规模的持续扩大，公司市场渗透率将进一步提升 。二级市场中 ，公司今年以来也是一路震荡上行 ，年内累计涨幅已超30%。
再比如一家创新药公司，今年以来同样表现不俗 ，股价已累计上涨超20% 。二季度至今 ，公司同样被机构先后调研了4次，合计参与调研机构多达345家 。对于机构们关注的其创新药license-out预期，公司表示 ，创新药管线的研发工作正在稳步推进中 ，在强化自主研发的同时，公司也积极通过BD 、学术会议 、学术发表等多渠道积极拓展合作机会 ，近来 也和海外企业就授权事项保持交流。当期世界 政治经贸环境错综复杂 ，公司将在继续积极推进自研产品的国内临床进度基础上，做好创新产品的对外授权相关工作 ，公司对后续达成license-out合作抱有信心。
（文中提及个股仅为举例分析 ，不作买卖推荐 。）
